Reverse Stock Split Stock Options

Reverse Stock Split Qu'est-ce qu'un Reverse Stock Split? Une action de l'entreprise dans laquelle une entreprise réduit le nombre total de ses actions en circulation. Un regroupement d'actions implique que la société divise ses actions ordinaires par un nombre tel que 5 ou 10, ce qui serait appelé une division 1-pour-5 ou 1-pour-10, respectivement. Un regroupement inversé est le contraire d'une division conventionnelle (à terme). Ce qui augmente le nombre d'actions en circulation. Semblable à une division d'actions à terme, le fractionnement inverse n'ajoute aucune valeur réelle à la société. Mais comme la motivation pour un scission inversée est très différente de celle d'un fractionnement à terme, le cours des actions se déplace après une division inversée et vers l'avant peut être très divergente. Un regroupement d'actions est également connu sous le nom d'un regroupement d'actions ou de l'annulation d'actions. Chargement du lecteur. Répartition des actions inversées Si une société a 200 millions d'actions en circulation et que les actions se négocient à 20 cents chacun, un fractionnement de 1 pour 10 réduirait le nombre d'actions à 20 millions alors que les actions devraient être négociées à environ 2. Notons que la capitalisation boursière de l'entreprise pré-fractionnée et post-scission devrait théoriquement au moins être inchangée à 40 millions. Mais dans le monde réel, un stock qui a subi une scission inversée peut bien tomber sous la pression de vente renouvelée. Dans le cas ci-dessus, si le stock diminue à un prix de 1,80 après le scission, le plafond du marché de l'entreprise serait maintenant de 36 millions. Inversement, avec un fractionnement à terme, le stock peut gagner post-split parce qu'il est perçu comme un succès et son prix inférieur pourrait attirer plus d'investisseurs. Dans la grande majorité des cas, un partage inverse est entrepris pour satisfaire aux exigences d'inscription en bourse. Un échange spécifie généralement un prix d'enchère minimum pour un stock à coter. Si le titre est inférieur à ce cours, il risque d'être retiré de la cote. Les échanges suspendent temporairement cette exigence de prix minimum pendant les périodes d'incertitude, par exemple, le NYSE et le Nasdaq ont suspendu l'exigence de prix minimum pour les actions cotées sur le marché baissier 2008-09. Toutefois, en période d'activité normale, une société dont le cours des actions a baissé précipitamment au cours des années peut avoir peu d'autre choix que de subir une scission d'actions inversée pour maintenir sa cotation. Un avantage secondaire d'un scission inversée est que, en réduisant les actions en circulation et le flottant d'actions, le stock devient plus difficile à emprunter, ce qui rend difficile pour les vendeurs à découvert de raccourcir le stock. La liquidité limitée peut également élargir le spread bid-ask. Qui à son tour neutralise la négociation et la vente à découvert. Les ratios associés aux dédoublements inversés sont généralement plus élevés que ceux pour les dédoublements directs, avec certaines divisions effectuées sur une base de 1 pour 10, de 1 pour 50 ou même de 1 pour 100. Répartition des stocks inverses Une division du stock inversé Réduit le nombre d'actions et augmente proportionnellement le cours de l'action. Par exemple, si vous possédez 10 000 actions d'une société et qu'elle déclare une division partagée pour dix, vous détenez un total de 1 000 actions après la division. Un regroupement d'actions n'a aucun effet sur la valeur de ce que possèdent les actionnaires. Les entreprises divisent souvent leurs actions quand elles croient que le prix de leur stock est trop faible pour attirer les investisseurs pour acheter leur stock. Certaines ruptures d'actions inverse causent de petits actionnaires à être encaissés afin qu'ils ne possèdent plus les actions de la société. Un conseil d'administration de la société peut déclarer un partage de l'actionnariat sans l'approbation des actionnaires. Bien que la SEC ait autorité sur un large éventail d'activités d'entreprise, le droit des sociétés d'État et les statuts constitutifs d'une société régissent la répartition des actions inversées. Si une société est tenue de déposer des rapports auprès de la SEC, elle peut aviser ses actionnaires d'un regroupement d'actions dans les formulaires 8-K. 10-Q et 10-K. Réversion divisions sont de plus en plus courante de nos jours que le renversement donne une perception que le cours des actions (généralement mal martelé stocks) vont plus haut après la scission. Ce qui est faux en fait. Prenons par exemple AIG qui est en négociation maintenant à 14,43. Pre-split il était négociable à 1. Parce qu'AIG est une division de 1:20, en ce moment il négocie moins avant la scission. Dans un marché baissier, la répartition inversée se produit alors que les clivages se produisent pendant le marché haussier. En raison de ma jeune expérience de négociation d'actions, je n'ai pas vu beaucoup de divisions qui se passe au cours de la course 2004-2007 Bull par rapport à l'apogée du boom stock tech. L'exemple ci-dessous montre les changements calculés à la valeur de l'option pré et post-reverse split pour FAZ. (À partir de l'OCC) Répartition des actions: Autres divisions (16 de 17) Répartition par 1 pour 10 Avant un fractionnement de l'action de 1 pour 10, un investisseur détient une option, call ou put sur 100 actions XYZ avec un prix d'exercice de 10 Après l'ajustement pour le fractionnement, l'investisseur détiendra une option XYZ sur 10 actions post-division, mais avec le même prix d'exercice de 10. Pour un titulaire d'option: Dans ce cas, un investisseur XYZ actions est émis 1 action Chaque 10 actions en circulation d'actions déjà détenues, de sorte que le contrat 8217s unité de commerce est ajusté à 10 actions de l'action sous-jacente. Le nombre de contrats détenus, le prix d'exercice et la valeur agrégée de l'option de l'investisseur, 1 000, restent les mêmes. Toutefois, lors de l'exercice de cette option post-split, 10 actions de l'action XYZ post-split changeront de mains au prix d'exercice 10, effectivement à 100 par action (1 000 247 10 100). Pour l'écrivain d'appel couvert: Observez au-dessus que le symbole d'option de pré-scission XYZ a été changé en ZYX sur la ex-date de split8217s. Les codes de prix de grève ainsi que les codes de mois d'expiration restent les mêmes 8211 prix d'exercice et les mois d'expiration ne sont pas ajustés en raison d'une scission. REMARQUE: Le symbole de stock pour le nouveau stock fractionné peut ou ne peut pas rester XYZ après la division. Cela est déterminé par les bourses primaires sur lesquelles le stock est échangé. Si, par exemple, vous détenez 5 appels XYZ JAN 10 avant la division ou XYZAB, vous conservez automatiquement 5 appels ZYX JAN 10 ou ZYXAB à la date ex pour la division et ensuite. Sinon, si vous aviez écrit, et que vous étiez court de 5 JAN 10 appels avant la séparation, vous serez automatiquement court 5 JAN 10 appels sur la date ex pour le split et ensuite. Dans les deux cas, OCC (et votre société de courtage) auront effectué le rajustement de votre option pour vous. Généralement 1 jour ouvrable après l'ex-date de la division 1 pour 10, les bourses d'options sur lesquelles les contrats sont négociés énuméreront généralement une nouvelle catégorie d'options reflétant le nouveau prix du stock post-split. Ces options 8220new8221 auront des prix d'exercice standard, ainsi que des codes de prix d'exercice standard comme possible. Le symbole d'option pour ces nouvelles options sera également déterminé par les échanges d'options. REMARQUE . Si vous souhaitez clôturer certains ou tous vos appels corrigés après l'ex-date, il sera nécessaire d'acheter ou de vendre des appels JAN 10 ajustés, désignés ZYXAB (précédemment désignés XYZAB), et non pas un nouvel appel post 10 janv. Un existe. La négligence dans cette affaire pourrait vous amener à établir de nouveaux postes dans une série d'options non désaisonnalisées (ou 8220new8221) plutôt que de fermer des positions existantes dans des séries ajustées. Les primes que vous payez ou recevez pour ces contrats rajustés continuent d'être 100 fois le prix coté sur le marché. Toutefois, lorsque l'un de ces contrats d'options rajustées est exercé par son propriétaire, 10 actions de l'action nouvellement divisée changeront de mains au prix d'exercice. In-the-money vs Out-of-the-money Lorsque XYZ split 1 pour 10, le contrat livrable pour les appels existants et put a été ajusté: 100 actions pré-split x 0.10 (1 247 10) 10 actions post-split. Lorsqu'il s'agit de déterminer si un contrat rajusté est ou non sur le cours, un cours de bourse actuel doit être multiplié par le même 0,10 pour s'adapter à une valeur pré-fractionnée. Par exemple, si XYZ est au prix de 115 après la scission, un appel du 10 janvier, apparemment 105 dans l'argent, serait effectivement exactement dans l'argent de seulement 1,50. Pour voir cela plus clairement, si XYZ est à 115, sa valeur équivalente pré-fractionnée ajustée serait calculée 115 x 0,10 11,50. Considérons le montant total de l'exercice cumulé (ou la valeur du contrat) du 10 janvier: 10 grèves x 100 multiplicateur 1000. Comparez cela à la valeur livrable actuelle du contrat de 115 par action XYZ x 10 actions 1 150. Dans ce scénario, pour acheter l'appel pour son montant in-the-money you8217d payer 82201.50,8221 ou 150 (1,50 x 100 multiplicateur). Pour recevoir son montant in-the-money you8217d vendre l'appel pour 1,50.