Fx Le Pire Des Options

FX Produits de corrélation - BestWorst des options, Dual Digitals, Quantum FX, Options Basket Quelque chose sur la corrélation Theres quelque chose sur la corrélation que les investisseurs n'aiment pas. C'est difficile à gérer. D'une part, elle est invisible. Les données de marché sur la corrélation implicite (corrélation future attendue) sont rares, et même si elles sont disponibles, leur fiabilité est mise en doute. Le moment où vous avez vraiment besoin d'une couverture de corrélation au travail, il peut travailler contre vous. Il est difficile de prévoir comment la corrélation se comportera dans la suite d'une crise. Il tend à monter vers 1 en temps de crise et de panne alors que le marché normalise. Comparaison des 3mth volatilités implicites sur les majors FX compilé par JP Morgan vs SampP VIX indice pendant la crise Lehman 2008 et pendant la crise de la dette souveraine européenne en mai 2010. Source: Bloomberg Cela dit, la gestion du risque de corrélation est plus facile dans le monde des changes par rapport à d'autres En raison de l'ampleur et de la profondeur et de la transparence des marchés d'options sous-jacents. La volatilité des devises en tant que couverture macro est également relativement moins coûteuse et il n'est pas rare pour les gestionnaires de portefeuille de négocier des devises pour couvrir les portefeuilles d'actifs croisés, même si il ya un écart de risque entre la couverture et le sous-jacent. Rappel de la corrélation entre les classes d'actifs ont grimpé pendant une crise. Donc, même si forex est seulement 70 corrélée avec la classe d'actifs que vous essayez de haie, une couverture est encore mieux que rien. Heres une brève introduction sur certains des produits que la corrélation joue un rôle crucial dans leurs caractéristiques et la tarification. Une chose à noter: Comme corrélation implicite n'est pas une donnée du marché directement observable, il est commun de dériver la corrélation via volatilies implicites. Pour un panier de 2 ccy pairs, le risque peut être classé sous les paires de tête et leur croix. La corrélation implicite est dérivée en utilisant les vols implicites des 3 paires de ccy (2 paires principales leur croix) par l'équation financière bien connue: Vol (3) Vol (3) Vol (1) Vol (1) Vol (2) Vol ( 2) 2correlVol (1) Vol (2). Les données sur les vols implicites sont plus facilement disponibles et plus fiables que les données de corrélation. BestWorst of Option Payout est basé sur le bestworst de l'exécution paire sur un panier de devises. Pour un panier de 2 ccy, le meilleur de l'option de paiement max pire-de-option de paiement min Intuitivement, best-of-option tend à être coûteux. Il coûte plus qu'une seule option de vanille de paire, mais moins que la somme des constituants sous-jacents dans le panier. Pour le pire des options, ils coûtent moins cher qu'une seule paire vanila option. La corrélation faible pour le meilleur des choix est plus coûteuse comparée à un panier de corrélation élevé. En fait, il vaut mieux si la corrélation est négative car il ya une plus grande probabilité que les sous-jacents se déplacerait dans la direction opposée et vous obtiendrez toujours un paiement basé sur le meilleur rendement. L'inverse est vrai pour le panier le plus défavorable (plus cher si la corrélation est élevée). Un pire-de-option panier sur 2 ccy paires coûte environ la moitié du prix d'une seule option ccy. Le pire de l'option a été très populaire récemment. Au cours de la crise souveraine de l'euro, les vols implicites sur USDEUR ont atteint une forte prime. Son coûteux à acheter USDEUR vanille. Le pire des EUR met contre un panier de ccy a offert une couverture moins chère et le paiement semblable si le point de vue sur une base large amortissement de EUR s'est avéré correct. Ce n'est pas une hypothèse bizarre si la crise de l'EUR devait exploser. Dual Digital C'est un autre produit populaire récemment. Pour un double numérique européen, l'acheteur reçoit un rabais fixe si les 2 paires de cices se déplacent au-dessus ou au-dessous d'un niveau cible à l'expiration. Si le paiement est possible seulement si les 2 paires se déplacent au-dessus du niveau cible, la prime serait sensiblement inférieure à la paire unique numérique si la corrélation est négative. C'est parce que la corrélation négative signifie theres une probabilité plus élevée des 2 paires se déplaçant dans la direction opposée et donc ne paient pas à l'expiration. FX panier Le retour est basé sur la performance des sous-jacents dans le panier. En raison de la corrélation lt1 pour les sous-ensembles, un panier a une volatilité plus faible et donc une option de panier est moins cher. FX Quanto Il s'agit d'un produit d'investissement avec un paiement dans une devise différente de la ccy originale. Pour illustrer, un investisseur SG achète un appel USD putJPY numérique. Le paiement est en JPY si USDJPY est inférieur à 80 à l'échéance. L'investisseur devra convertir le produit du JPY à SGD au taux fx en vigueur et bénéficiera d'une corrélation positive entre USDJPY et SGDJPY. Dans un sens, SGDJPY risque est éliminé comme le JPY paiement est converti en SGD à un taux fixe. Ainsi, il coûte moins cher à l'investisseur d'acheter un quanto sur USD putJPY appel numérique par rapport au numérique normal si corrélation est positif. Quantum entre FX et d'autres classes d'actifs sont courantes et permettent l'investissement étranger sans risque de change. Option numérique Qu'est-ce qu'une option numérique Une option numérique est une option dont le paiement est fixé après que le stock sous-jacent dépasse le seuil prédéterminé ou le prix d'exercice. Il est également appelé option binaire ou tout ou rien. Une option numérique ne dépend que d'une proposition, qui est de savoir si l'actif sous-jacent expire dans l'argent à la date d'expiration. Si l'actif sous-jacent expire dans l'argent, l'option est automatiquement exercée. Option numérique BREAKING DOWN Bien que les options numériques semblent simples, elles diffèrent des options de vanille et peuvent être échangées sur des plateformes non réglementées. Par conséquent, ils peuvent entraîner un risque plus élevé d'activité frauduleuse. Les investisseurs qui souhaitent investir dans des options binaires devraient utiliser des plates-formes qui sont réglementées par la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ou d'autres régulateurs. La valeur du paiement est déterminée au début du contrat et ne dépend pas de l'ampleur par laquelle le prix du sous-jacent se déplace. Ainsi, si un investisseur est dans l'argent par 1 ou 5, le montant qu'il reçoit sera le même. Comme les options numériques sont assez simples à comprendre, ce type d'option peut être plus attrayant que les options européennes ou américaines standard de vanille. Option d'appel numérique Par exemple, imaginez que l'indice Standard Poors 500 (indice SP 500) se négocie à 2 090 à 2 h 45 le 2 juin. Un trader est optimiste sur l'indice SP 500 et estime qu'il se négociera au-dessus de 2 100 avant le À la fin de ce jour de bourse le 2 juin. Le commerçant achète 10 options SP 500 Index 2 100 en cash ou rien sur l'indice SP 500 à 12h45 pour 50 par contrat. Si l'indice SP 500 se termine au-dessus de 2 100 à la fin de la journée de bourse, le 2 juin, le commerçant recevrait 100 par contrat, ou un bénéfice de 50 par contrat. Inversement, si l'indice SP 500 se ferme au-dessous de 2 100, le trader perd tout son investissement, ou 500. Option de paiement numérique Contrairement à une option d'achat numérique, une option de vente numérique est un pari baissier sur un titre sous-jacent. Par exemple, supposons qu'un trader est baissier sur l'indice SP 500 et croit qu'il va fermer au-dessous de 2.070 le 2 juin. À 12:45 p. m. le commerçant achète 10 SP 500 Index 2.070 cash-or-nothing options de vente pour 30 par contrat. Si l'indice SP 500 se termine en dessous de 2 070, le trader profiterait de 70, ou de 100 moins 30, par contrat. Toutefois, si le SP 500 Index se ferme au-dessus de 2.070, le commerçant ne reçoit rien. The Best FX TV Shows 44 articles 62k vues 3.5k votes Liste des populaires FX montre, classé du meilleur au pire. Cette liste de la série actuelle et annulée de FX TV comprend la date à laquelle chaque émission a été diffusée pour la première fois, ainsi que les acteurs qui ont joué dans le spectacle. Les meilleurs programmes FX TV de tous les temps comprennent les émissions les plus regardées sur FX, car cette liste couvre toute l'histoire du réseau. Cette liste est triée par popularité, donc les spectacles avec le plus de votes sont en haut de la liste. Liste s'étend de son toujours ensoleillée à Philadelphie à Sons of Anarchy et plus encore. Bien que les fans de télévision dans les différents endroits ont grandi avec FX sur les canaux différents, la plupart d'entre nous a obtenu les mêmes spectacles, alors ne laissez pas votre préféré FX TV affiche couler au fond de la liste La liste des meilleurs FX TV présentée ci - Et première date quand disponible. Cette liste ne contient que des séries TV sur le réseau FX, même celles qui ne sont plus en ondes. Vous pouvez copier cette liste pour construire la vôtre tout comme elle, la re-classer en fonction de vos vues, puis la publier pour partager avec vos amis Facebook, les adeptes de Twitter ou avec tous les autres réseaux sociaux que vous êtes sur. Liste Photo: Freebase Public domain Collection Photo: via hbo